La totalité des titres de l'exploitant dédié au coliving de Braxton Asset Management est reprise par La Casa, qui atteint avec ce M&A la rentabilité.
En 2020, Braxton Asset Management s'est lancé sur le marché du coliving avec la création d'un exploitant, OpenHouse, suivi par la structuration d'une foncière (Braxton OpenHouse) pour acquérir les murs opérés par son exploitant maison. Quatre ans plus tard, la société de gestion décide de se séparer de cette activité d'exploitation, en cédant la totalité des titres de la SAS OpenHouse, à la quinzaine de collaborateurs, à un autre pure-player du coliving : l'opérateur La Casa, « leader en France sur ce marché » et qui, comme OpenHouse, n'opère que des maisons individuelles. La stratégie de cession, au montant non dévoilé, est partie d'un constat : la foncière, qui a levé environ 15 M€ de capital en 2020 et acquis dès lors une quinzaine de maisons, n'a pas pour objectif d'atteindre la taille critique nécessaire à assurer la rentabilité d'une activité d'exploitation. Braxton AM a donc approché La Casa pour lui proposer ce M&A, avec un argument mouche : atteindre la rentabilité. Les 130 chambres d'OpenHouse ont fait monter le portefeuille de La Casa à 800 chambres sécurisées sur tout le territoire, dont 640 déjà en exploitation, lui permettant d'afficher un chiffre d'affaires de 6 M€.
1500 Lits d'ici 2027
De son côté, Braxton AM conserve un pied dans l'aventure, en prévoyant d'injecter 10 M€ dans le développement de nouveaux projets de maisons, à Paris et Lille notamment, qui seront opérées par La Casa. La société de gestion dirigée par Charles Duclert, son CEO, qui conserve les treize murs des maisons logées dans sa foncière, a dans le même temps signé des baux avec La Casa, sur une durée ferme de dix ans. De quoi sécuriser les investisseurs de Braxton OpenHouse, qui va encore acquérir quatre ou cinq maisons, en s'exposant à un exploitant reconnu et ambitieux. La Casa compte aujourd'hui 50 maisons ouvertes et 640 colocataires, ainsi que 160 chambres en cours d’ouverture. Avec un objectif de 1 500 lits d’ici 2027, l'opérateur compte devenir l'un des leaders incontournables du coliving en France. « Cette acquisition nous permet de grandir sans compromettre la qualité, en intégrant un acteur qui partage notre vision d’un coliving axé sur le lien social, assure Victor Augais, son fondateur et CEO. Le partenariat avec Braxton nous offre une opportunité unique pour développer des projets d’envergure et consolider notre position sur le marché. » Son modèle hybride d’opérateur-investisseur lui permet de dégager « un retour sur investissement global de plus de 7 % par projet ». Quant à son taux d’occupation moyen, il s'affiche à 96 %.
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